اخبار صنعت
سقوط بازار! بازار سهام ژاپن شاهد سقوط تاریخی است: چه اتفاقی افتاد؟
در پنجم آگوست، بازارهای مالی جهانی شاهد یک رویداد تکاندهنده بودند: بازار سهام ژاپن بزرگترین افت یک روزه خود را در تاریخ تجربه کرد. شاخص نیکی در یک روز ۱۲.۴ درصد سقوط کرد و ۴۴۵۱ واحد را از دست داد، افتی حتی شدیدتر از دوشنبه سیاه در سال ۱۹۸۷.
تنها در عرض چند روز معاملاتی، مجموع کاهش به ۲۶ درصد رسید. این کاهش ناگهانیسازمان تنظیم مقرراتsh نه تنها ژاپن را لرزاند، بلکه باعث واکنش زنجیرهای در بازارهای جهانی نیز شد. بازارهای سهام کره جنوبی و تایوان نیز 9 درصد سقوط کردند، در حالی که شاخصهای اصلی ایالات متحده حدود 3 درصد کاهش یافتند. بنابراین، دقیقاً چه چیزی باعث این طوفان مالی شد؟
شمشیر دو لبهی معاملهی حمل ین
برای درک سقوط اخیر بازار سهام ژاپن، ابتدا باید تجارت انتقالی ین را درک کرد.
برای مدت طولانی، به دلیل نرخ بهره بسیار پایین ین، سرمایهگذاران جهانی مقادیر زیادی ین قرض گرفته و آنها را به ارزهای با بازده بالاتر تبدیل میکردند تا از اختلاف نرخ بهره سود ببرند.
با این حال، این تجارت آربیتراژ که به ظاهر بدون ریسک است، خطرات قابل توجهی را پنهان میکند. وقتی اختلاف نرخ بهره بین ین و دلار تغییر میکند، این مدل آربیتراژ میتواند به سرعت از بین برود. در ماه مارس امسال، بانک ژاپن اولین افزایش نرخ بهره خود را در ۱۷ سال گذشته اجرا کرد و به سیاست نرخ بهره منفی پایان داد.
در ۳۱ جولای، ژاپن دوباره نرخ بهره را افزایش داد، در حالی که همزمان تورم در ایالات متحده کاهش یافت و بازار را به طور گسترده به انتظار نشست فدرال سوق داد.رزروبرای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر.
این سلسله اقدامات مستقیماً منجر به کاهش اختلاف نرخ بهره بین ین و دلار شد و اساس معاملات انتقالی ین را تضعیف کرد. سرمایهگذاران برای بازپرداخت وامهای ینی خود، شروع به خرید مقادیر زیادی ین در بازار ارز خارجی کردند و باعث شدند که ین در عرض یک ماه ۱۲ درصد در برابر دلار افزایش یابد.
اثر بافت
در این طوفان مالی، سرمایهگذاران بینالمللی، از جمله وارن بافت، در تشدید اوضاع نقش داشتند. در طول همهگیری ۲۰۲۰، بافت شروع به سرمایهگذاری در بازار سهام ژاپن کرد و مجموعهای از سهام با سود سهام بالا را خریداری کرد. تا سال ۲۰۲۳، بافت سرمایهگذاری خود را در بازار سهام ژاپن بیشتر افزایش داد و باعث ایجاد شور و شوق سرمایهگذاران جهانی برای سهام ژاپن شد.
در سال ۲۰۲۳، خرید خالص سرمایهگذاران خارجی در بازار سهام ژاپن از ۳ تریلیون ین فراتر رفت و شاخص نیکی ۲۲۵ را در عرض یک سال ۲۸ درصد افزایش داد. تا مارس ۲۰۲۴، این شاخص با افزایشی نزدیک به ۸۰ درصد، از مرز ۴۰ هزار واحد گذشت.
با وجود اینکه اقتصاد ژاپن به طور کامل بهبود نیافته است، بازار سهام ژاپن به بالاترین رکوردهای تاریخی جدید دست یافت که عمدتاً توسط سرمایهگذاران بینالمللی هدایت میشد.
با این حال، همزمان با افزایش نرخ ین و کاهش پیشبینیشده نرخ بهره در ایالات متحده در یک مقطع تاریخی، این سرمایهگذاران بینالمللی شروع به فروش گسترده سهام ژاپن کردند و باعث ایجاد یک آشفتگی در بازار شدند. در بازاری که به سرعت در حال کاهش بود، بسیاری از سرمایهگذاریهای اهرمی مجبور به نقد شدن شدند که منجر به کاهش بیشتر و مجموعهای از اثرات آبشاری شد. بنابراین، فاجعه تاریخی در بازار سهام ژاپن متولد شد.
چشمانداز آینده
پس از سقوط بازار، شینیچی اوچیدا، معاون رئیس بانک ژاپن، به سرعت اظهار داشت: «ما تحت شرایط ناپایدار بازار مالی نرخ بهره را افزایش نخواهیم داد.» در حالی که این بیانیه تا حدودی بازار را آرام کرد، اما انتظار بلندمدت برای افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن غیرقابل برگشت به نظر میرسد.
در همین حال، آخرین دادههای وزارت کار ایالات متحده نشان دهنده کاهش قابل توجه در تعداد متقاضیان اولیه بیمه بیکاری، بزرگترین کاهش در یک سال گذشته، است که نشان دهنده بهبود بازار کار است. این دادهها در تضاد کامل با دادههای هفته گذشته است که بحثهایی را در مورد رکود احتمالی ایالات متحده برانگیخته بود.
با توجه به بازار اوراق قرضه، این امر منجر به افت قابل توجه و به دنبال آن افزایش بازدهی به بالای ۴ درصد شد.
با این حال، در بلندمدت، انتظار بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو قویتر میشود. احتمال کاهش نرخ بهره ۵۰ واحد پایه در ماه سپتامبر از ۲۲ درصد در هفته گذشته به ۵۶.۵ درصد در ماه جاری افزایش یافته است. بیش از ۷۰ درصد از بازار معتقدند که بیش از ۷۸ درصد احتمال دارد که امسال کل نرخ بهره از ۱۰۰ واحد پایه فراتر رود.
روند کاهش نرخ بهره در آمریکا اجتنابناپذیر به نظر میرسد و تقریباً تایید میکند که رونق بازار سهام ژاپن به پایان رسیده است. اینکه اوضاع در ادامه چگونه پیش خواهد رفت، هنوز مشخص نیست.
بیانیه: این مقاله توسط AAA LENDINGS ویرایش شده است؛ برخی از فیلمها از اینترنت گرفته شدهاند، موقعیت سایت نمایش داده نمیشود و ممکن است بدون اجازه بازنشر نشود. ریسکهایی در بازار وجود دارد و سرمایهگذاری باید محتاطانه باشد. این مقاله توصیه سرمایهگذاری شخصی نیست و اهداف سرمایهگذاری خاص، وضعیت مالی یا نیازهای کاربران را در نظر نمیگیرد. کاربران باید در نظر بگیرند که آیا نظرات، عقاید یا نتیجهگیریهای موجود در اینجا برای وضعیت خاص آنها مناسب است یا خیر. بر این اساس، با مسئولیت خودتان سرمایهگذاری کنید.