2022/06/23

رویا پردازی برگشت به دهه 1970

روز چهارشنبه، فدرال رزرو نرخ بهره را 75 نقطه پایه افزایش داد که بزرگترین حرکت در نزدیک به سه دهه اخیر برای مهار تورم بالا است.

بعداً، او نرخ بهره معیار را به بیش از 20٪ افزایش داد و تورم بسیار جدی را در آن زمان فرو برد، بحران توانست به پایان برسد، اقتصاد در مسیر عقب نشینی قرار گرفت، که همچنین پایه ای برای دهه های بعدی ایجاد کرد. از رفاه

آیا لحظه ولکر فرا می رسد؟

جهش نرخ بهره فدرال رزرو از ماه مارس بازارها را به لرزه انداخت: لحظه ولکر دوباره فرا رسیده است.

با این حال، جالب است که خود فدرال رزرو سیگنال افزایش نرخ بهره 75 BP را در آستانه این نشست نرخ به وضوح به بازار منتقل نکرد و منطقی است که بگوییم این عملیات تا حدی فراتر از انتظار بود.

اما از 15 ژوئن، بازار به طور کامل در این افزایش نرخ قیمت گذاری شده است، در روزی که افزایش نرخ شروع شد، بازار به اخبار نامطلوب تبدیل شد و سهام و اوراق قرضه آمریکا با هم افزایش یافتند.

دلایل اصلی این پدیده این است که داده‌های CPI تا حد زیادی از انتظارات فراتر رفته و گزارشی در وال استریت ژورنال - مجله‌ای که به «خبرگزاری فدرال رزرو» معروف است.

این گزارش خاطرنشان می‌کند که یک سری گزارش‌های تورم نگران‌کننده در روزهای اخیر احتمالا مقامات فدرال رزرو را به فکر افزایش غیرمنتظره ۷۵ واحدی نرخ بهره در نشست این هفته می‌اندازد.

این مقاله غوغایی در بازار به پا کرد و حتی بزرگان صنعت گلدمن ساکس و جی پی مورگان از او پیروی کردند و یک شبه پیش بینی های خود را اصلاح کردند.

در این جلسه نرخ، بازار به سرعت شروع به افزایش 75 BP کرد و افزایش نرخ بهره مورد انتظار فدرال رزرو در ژوئن فوراً احتمال افزایش 75 واحد پایه را به بیش از 90 درصد افزایش داد، زیرا این رقم تنها 3.9 درصد بود. هفته پیش

از آن زمان، به نظر می‌رسد که فدرال رزرو توسط بازار رهبری می‌شود: نرخ‌ها را 75 واحد پایه افزایش داد، بدون اینکه «انتظار» پیش‌رویی داشته باشد.

علاوه بر این، پاول همچنین پیام‌های گیج‌کننده‌ای را در این کنفرانس منتشر کرد: 75 نقطه پایه افزایش نرخ‌ها معمول نیست، اما احتمال افزایش 75 واحدی دیگر در ماه جولای وجود داشت.وی معتقد بود انتظارات تورمی مصرف‌کننده با ریسک‌های تورم کل مواجه است، اما در عین حال گفت: نرخ تورم کل فعلی به هیچ وجه بر انتظارات تأثیری ندارد.

عبارات گیج کننده و پاسخ های مبهم و همچنین معیار فشار دادن همه تصمیمات بر روی داده های بعدی، دیدن صلابت و استحکام مشابه در مبارزه با تورم فوق العاده پاول مانند ولکر را برای ما سخت کرده است.

تا کنون، چیزی که بازار بیش از همه از آن می ترسد، افزایش نرخ نیست، بلکه فدرال رزرو گیج کننده تر است.

چه شرایطی می تواند پایان یابد را افزایش نرخ؟

در ماه مارس، نمودار نقطه ای FOMC نشان داد که فدرال رزرو طی دو سال آینده به تدریج نرخ بهره را افزایش خواهد داد.در حالی که نمودار نقطه‌ای FOMC نشان می‌دهد که پس از افزایش زیاد نرخ بهره در سال جاری و افزایش اندک نرخ بهره در سال آینده، انتظار می‌رود فدرال رزرو سال بعد کاهش نرخ بهره را آغاز کند.

اما تورم، ریاضت اقتصادی، رشد یک "مثلث غیرممکن" را تشکیل دادند، FOMC مجدداً تأکید کرد که حل تورم هدف اصلی است، اگر هدف اصلی فعلی محافظت از تورم و ریاضت باشد، رکود احتمالاً اجتناب ناپذیر است.

تحت کنترل نگه داشتن تورم همیشه یک بازی است، با توجه به اینکه اقدامات آقای ولکر با دو رکود همراه بوده است و او اهمیت حفظ ثبات قیمت توسط فدرال رزرو را نشان داده است.تنها با حفظ ثبات قیمت، رشد پایدار بلندمدت حاصل می شود.

اکنون به نظر می رسد که تنها بهبود قابل توجه تورم، افزایش شدید بیکاری، یا یک بحران اقتصادی یا بازار، فدرال رزرو را منصرف کند.

اما از آنجایی که آژانس‌های بیشتر و بیشتر هشدارهای مربوط به رکود را صادر می‌کنند، ممکن است بازار به تدریج شروع به افزایش ریسک‌های نزولی برای اقتصاد کند و می‌توان انتظار داشت که بازده اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده حتی قبل از پایان سال به کمتر از 2.5 درصد برسد.

با این حال، تاریکی قبل از سحر ممکن است سخت ترین باشد.

بیانیه: این مقاله توسط AAA LENDINGS ویرایش شده است.برخی از فیلم ها از اینترنت گرفته شده است، موقعیت سایت نشان داده نمی شود و ممکن است بدون اجازه مجددا چاپ شود.ریسک هایی در بازار وجود دارد و سرمایه گذاری باید محتاط باشد.این مقاله شامل توصیه سرمایه گذاری شخصی نیست و اهداف سرمایه گذاری خاص، وضعیت مالی یا نیازهای کاربران را در نظر نمی گیرد.کاربران باید در نظر بگیرند که آیا نظرات، نظرات یا نتیجه‌گیری‌های موجود در اینجا با شرایط خاص آنها مناسب است یا خیر.بر این اساس با مسئولیت خود سرمایه گذاری کنید.