این بیانیه اساساً به این معناست که فدرال رزرو افزایش نرخ بهره را در دسامبر به 50 واحد پایه محدود خواهد کرد.

در همان زمان، شرکت‌کنندگان گفتند: «با توجه به تأخیر نامشخص در سیاست‌های پولی، سرعت آهسته‌تر افزایش نرخ بهتر به FOMC اجازه می‌دهد تا پیشرفت به سوی اهداف خود را ارزیابی کند و به این نتیجه برسد که اوج نهایی نرخ وجوه فدرال تا حدودی بالاتر از قبل خواهد بود. برنامه ریزی شده، پیش بینی شده.

به عبارت دیگر، دور کنونی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو وارد مرحله جدیدی، کندتر اما بالاتر و طولانی‌تر شده است.

فدرال رزرو به تاخیر در سیاست پولی اذعان کرده و روشن کرده است که اثرات افزایش نرخ های قبلی هنوز به طور کامل به بازار منتقل نشده است و این تاخیر "نامشخص" است.

در نتیجه، فدرال رزرو تصمیم گرفته است که سرعت افزایش نرخ بهره را کاهش دهد تا تأثیر افزایش نرخ بهره بر مهار تورم را بهتر کنترل کند.

 

افزایش نرخ ها در سال 2023 به پایان می رسد

چیزی که باعث می‌شود بازار بنشیند و توجه کند این واقعیت است که فدرال رزرو برای اولین بار در چند دقیقه به صراحت به خطر رکود پرداخت - احتمال رکود اقتصادی ایالات متحده در سال 2023 حدود 50 درصد برآورد شده است.

این اولین هشدار مشابه از سوی فدرال رزرو از زمان شروع افزایش نرخ بهره در ماه مارس است، هشداری که همچنین چشم انداز بازار را برای کاهش نرخ بهره از سال 2023 دوباره روشن کرد.

پس از انتشار صورتجلسه، بازده اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده به 3.663% کاهش یافت.احتمال افزایش 50 واحدی نرخ بهره در دسامبر نیز به 75.8 درصد افزایش یافت.

بسیاری از مردم بر این باورند که "شاهین" فدرال رزرو ممکن است به اوج خود رسیده باشد و به طور گسترده انتظار می رود که چرخه فعلی افزایش نرخ بهره در سال 2023 به پایان برسد.

گزارش اخیر نیز از این پیش بینی پشتیبانی می کند.

بر اساس پیش بینی گلدمن ساکس، شاخص CPI در اکثر جلسات نرخ بهره در سال آینده به زیر 5 درصد کاهش خواهد یافت.

زمانی که تورم در سال آینده به طور مداوم پایین بود، تعلیق افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در گوشه و کنار است.

 

مسیر آینده چگونه است؟

توجه داشته باشید که جلسه نوامبر FOMC قبل از انتشار CPI در اکتبر برگزار شد.

با کاهش قیمت CPI بیش از حد انتظار در ماه گذشته، آخرین دیدگاه‌های مقامات فدرال رزرو ممکن است در مورد مسیر آینده سیاست اطلاعاتی بیشتری داشته باشد.

با این حال، از اظهارات عمومی اخیر نیز مشخص است که اکثر مقامات فدرال رزرو دیدگاهی مشابه با آنچه در صورتجلسه درج شده است، دارند - سرعت افزایش نرخ بهره را می توان کاهش داد، اما همچنان نیاز به تشدید بیشتر سیاست وجود دارد.

بسیاری از مسئولان نرخ هدف را حدود 5 درصد تعیین کرده اند.این بدان معناست که اگر فدرال رزرو طبق انتظار، نرخ بهره را در ماه دسامبر 50 واحد پایه افزایش دهد، در مارس آینده به اوج خود خواهد رسید.

در آن زمان، نرخ وجوه فدرال رزرو 5.0 تا 5.25 درصد خواهد بود و برای مدتی در این محدوده باقی خواهد ماند.

بر اساس آخرین پیش بینی Wind، هشت جلسه نرخ بهره در سال 2023 (بهمن، مارس، می، ژوئن، جولای، سپتامبر، نوامبر و دسامبر) مسیر زیر را دنبال خواهند کرد.

 

افزایش 50 واحدی نرخ بهره در فوریه.

25 bps افزایش نرخ در ماه مارس (مکث در افزایش نرخ پس از آن).

کاهش 25 واحدی نرخ در دسامبر (اولین انتقال به کاهش نرخ)

 

فدرال رزرو آخرین نشست سیاست پولی سال خود را در تاریخ 13 تا 14 دسامبر برگزار می کند و افزایش 50 واحدی نرخ بهره را می توان به عنوان یک قطعیت مطلق در نظر گرفت.

زمانی که فدرال رزرو برای اولین بار نرخ بهره را از 75 واحد به 50 واحد کاهش داد، انتظار می رود نرخ وام مسکن نیز در آن زمان تا حدودی کاهش یابد.